在2025年1月3日至4日召开的央行工作会议中，明白准确地提出将执行适度宽松的货币政策，并将根据经济发展形势适时考虑降准和降息的措施。
在元旦之前，市场普遍预期会出现降准和降息措施，但这一预期并未实现。这种预期的落空被认为是节后市场调整的一个重要因素。
回顾过去的数据，2024年1月24日曾实施了0.5个百分点的降准政策，而在春节（2月10日）前约半个月的时间内落地。基于此历史模式，预计此次政策调整也将不会拖延过久。
首先，中国结算近期发布了重要的公告，决定从2025年1月1日起，对沪深两市A股的分红派息手续费实行半价优惠。根据新规，分红派息手续费将按照派发现金总额的0.5‰计算，若手续费超过150万元的部分将免除费用。
同时，为了落实新“国九条”关于加强上市公司现金分红监管的政策，沪深交易所已于2024年4月30日正式对外发布了一系列修订后的业务规则，
包括引入针对未达到现金分红标准的公司实施“其他风险警示”（ST）的措施，该规定将于2025年1月1日开始执行。
主板公司若近三个财年现金分红总额少于年平均30%的净利润且低于5000万元的分红金额，将被实施ST。
创业板及科创板公司标准调整为3000万元。研发投入占收入15%以上或累计超3亿元的公司可豁免。回购注销金额计入现金分红。
近期配套政策落地，激励上市公司做分红并加大分红力度。在当前经济弱复苏背景下，预计政策引导下短期市场风格或将持续向红利、大盘风格倾斜。
根据工信部发布的数据，今年1月至11月电信业务收入累计达到15,947亿元，较去年同期增长了2.6%。具体到11月份，电信业务收入为1,412亿元，同比增幅为2.3%。有必要注意一下的是，在过去的三个月即8月、9月和10月中，电信业务的同比增速分别为1.2%、1.7%和2.1%，呈现出连续上升的趋势。
运营维护、折旧摊销、人员、网间结算等均有优化空间，因此可保证净利润的稳健增长。
根据最新财务数据，中国移动、中国电信和中国联通在23年的现金分红占比分别是71%、70.1%和55%。中国移动和中国电信计划在未来三年内（截至24年）将其分红比例提高至至少75%。
如果假设24年三大运营商的分红比率继续保持增长趋势，则预计其H股的股息收益率将分别达到约6.5%、5.8%和5.9%；而A股市场上的相应数字分别为4.0%、3.5%及2.9%。这一些信息反映了市场对这几家主要通信服务提供商未来盈利能力与现金流状况持乐观态度。
基于此逻辑，经过深度分析，筛选出三家核心的电信运营商有突出贡献的公司，最后一家尤其可以让我们重点关注！
中国电信提供固定电话、移动通信、互联网接入等综合信息服务，在宽带网络和云计算等领域具有一定的优势。其2023年实现净利润304亿元，同比增长10.3%，分红比例为70%。中国电信在数据资产化方面表现突出，已完成超一亿元的数据资源科目入表。
中国联通是重要的电信运营商之一，其2023年实现净利润82亿元，同比增长12.0%，分红比例为55%。中国联通在数据治理水平上达到国内最高等级（DCMM五级），并且在5G用户渗透率方面表现优异。
作为国内最大的移动通信运营商，在5G网络建设和应用方面处于领头羊，拥有庞大的用户基础和先进的通信技术。其2023年实现净利润1318亿元，同比增长5.0%，分红比例为71%，并计划在2024年起三年内将分红比例提升至75%以上。在云计算、大数据等新兴业务领域也展现出强劲的增长动能。
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